Продукция: JPMorgan Chase & Co. (JPM)

Продажи и торговля(Продажи и торговля)
Казначейство и Услуги по ценным бумагам(Казначейство и Услуги по ценным бумагам)
Консультационные и андеррайтинговые услуги(Консультационные и андеррайтинговые услуги)
Потребительский и общественный банкинг(Потребительский и общественный банкинг)
Коммерческий банкинг(Коммерческий банкинг)
Управление активами и активами(Управление активами и активами)
Корпоративный(Корпоративный)

Продажи и торговля

Что предлагается?

Отдел продаж и торговли JPMorgan помогает выполнять определенные сделки, связанные с сделками, для корпоративных и коммерческих клиентов. Фирма оказывает помощь в создании рынков для институциональных и высокодоходных клиентов. Инвесторы могут варьироваться от государственных и муниципальных пенсионных планов до корпораций и правительств.

Фирма оказывает помощь в создании рынков для институциональных и высокодоходных клиентов. Отдел продаж и торговли состоит из двух областей

Капитал Доход от участия в капитале в основном связан с денежной и производной деятельностью. Торгуемые продукты включают обыкновенные акции, АДР, глобальные депозитарные расписки и биржевые фонды (ETF).

Фиксированный доход, валюты и товары (FICC). Продукты включают корпоративный долг инвестиционного и не инвестиционного уровня, проблемный долг, банковские кредиты, коммерческие ипотечные ценные бумаги (CMBS), долговые ценные бумаги с ипотечным покрытием (RMBS), долговые обязательства с обеспечением (CDO), валюты, товары (фьючерсы, форвардные контракты, свопы и опционы). )

Кто такие клиенты?

Основными клиентами являются корпорации, правительства и институциональные инвесторы, такие как пенсионные фонды и хедж-фонды.

О чем заботятся клиенты?

Клиентов в первую очередь интересует способность финансового посредника быстро выходить на рынки и предоставлять структурированные и индивидуальные решения для удовлетворения потребностей клиента. Отдел продаж работает с клиентами, предоставляя идеи для сделок, которые дают клиентам возможность принимать торговые решения

Конкуренты

Основными конкурентами компании являются другие крупные инвестиционные банки, такие как Goldman Sachs и Morgan Stanley.

Сильные стороны JPMorgan

  1. Доминирующая доля рынка
  • Фирма совершает около 2 миллионов сделок и покупает и продает 2,5 триллиона долларов наличными и ценными бумагами каждый день. В среднем за день фирма держит в ценных бумагах более 400 миллиардов долларов, чтобы обеспечить постоянное удовлетворение потребностей клиентов.

Источники дохода

Доход в этом подразделении в основном получен за счет сборов, связанных с созданием рынка и структурированием различных финансовых продуктов для клиентов. Подразделение состоит из отдела продаж, чья работа состоит в том, чтобы увеличивать объемы, связываясь с учреждениями и высокодоходными клиентами, чтобы предлагать торговые идеи, и торговой группой, которая фактически выполняет и выполняет эти сделки. Продавцы зарабатывают деньги, принося больший объем, а трейдеры зарабатывают деньги в зависимости от прибыльности сделки, которую они совершают.

Портфель JPM по торговле акциями

Портфель торговли акциями JPM представляет собой общую справедливую стоимость (рыночную стоимость) активов, торгуемых акциями, которые находились в распоряжении банка на конец периода.

Банки держат торговые активы, главным образом, для облегчения сделок между другими покупателями и продавцами (банками, инвестиционными фондами, населением) с прибылью и для получения прибыли, связанной с увеличением стоимости их торговых активов.

Торговый портфель акций JPM увеличился с 67 млрд долларов в 2005 году до 95 млрд долларов в 2007 году, а затем упал до 87 млрд долларов в 2009 году из-за экономического кризиса, поскольку потери в торговом портфеле и неприятие риска привели к снижению активности во всем подразделении. Волна на рынке акций в 2010 году помогла этой цифре достичь 140 млрд долларов, но в 2011 году она упала до 105 млрд долларов. К концу 2013 года эта цифра медленно выросла до 122 млрд долларов, но к концу 2015 года упала до 100 млрд долларов из-за резкого снижение стоимости акций во всем мире. В 2016 году этот показатель немного восстановился до 102 млрд долларов, а к концу 2017 года упал до 96 млрд долларов.

График: Портфель JPM по торговле акциями

Доходность JPM по ценным бумагам

Доходность JPM по акциям с ценными бумагами относится к доходу от торговли акциями, полученному в процентах от стоимости ценных бумаг, которыми владеет банк, в долларах.

Доходность объясняется двумя основными факторами:

  1. Объем торговых операций, обработанных банком, и прибыль за транзакцию
  2. Чистые прибыли или убытки, связанные с изменениями справедливой стоимости (рыночной стоимости) торговых активов, находящихся в распоряжении банка

Доходность JPM по ценным бумагам выросла с 3% в 2005 году до 4,1% в 2007 году, а затем упала до 3,9% в 2008 году, поскольку фондовый рынок резко упал после глобального экономического спада. Доходность резко выросла в 2009 году до пика в 5%, а затем к 2013 году упала до 3,9%. Заметное улучшение активности в торговле акциями в последующие годы помогло подняться до 5,6% в 2015–2016 годах и далее до 6% в 2017 году.

График: Доходность JPM по ценным бумагам

Торговый портфель FICC от JPM

Торговый портфель FICC компании JPM представляет собой общую справедливую стоимость (рыночную стоимость) торговых активов с фиксированной доходностью, валют и товаров (FICC), находящихся в распоряжении банка на конец периода. Торговые активы FICC состоят из:

  • Государственные ценные бумаги (облигации, суверенный долг, агентский долг)
  • Корпоративный долг
  • Валюты
  • Товары (золото, серебро, медь, нефть и т. д.)
  • Производные (опционы на покупку или продажу других ценных бумаг)
  • Секьюритизированные активы, такие как ипотечные ценные бумаги

Банки держат торговые активы, главным образом, для облегчения сделок между другими покупателями и продавцами (банками, инвестиционными фондами, населением) с прибылью и для получения прибыли, связанной с увеличением стоимости их торговых активов.

Торговый портфель JPM FICC увеличился с 231 млрд долларов в 2005 году до 417 млрд долларов в 2008 году, а затем упал до 324 млрд долларов в 2009 году из-за экономического кризиса, поскольку потери в торговом портфеле и неприятие риска привели к снижению активности во всей отрасли. Повышение оценки долгового рынка помогло этой цифре превысить 350 миллиардов долларов в 2010 году, но замедление торговой активности по облигациям и ужесточение нормативных требований вынудили банк сократить базу активов до 243 миллиардов долларов к 2015 году. Улучшение конъюнктуры рынка позволило этой цифре достичь 286 миллиардов долларов 2017.

График: Торговый портфель FICC от JPM

Доходность JPM по торговым ценным бумагам FICC

Доходность JPM по торговым ценным бумагам FICC означает доход от торговых операций FICC, полученный в процентах от долларовой стоимости торговых ценных бумаг FICC, находящихся в распоряжении банка. Этот доход включает доходы, полученные от торговли активами с фиксированной доходностью (облигациями), валютами и товарами (драгоценными металлами, нефтью и т. Д.)

Доходность объясняется двумя основными факторами:

  1. Объем торговых операций, обработанных банком, и прибыль за транзакцию
  2. Чистые прибыли или убытки, связанные с изменениями справедливой стоимости (рыночной стоимости) торговых активов FICC, находящихся в распоряжении банка

Доходность JPM по операциям с ценными бумагами FICC упала с 3,2% в 2005-2006 гг. До менее 0,5% в 2008 г., главным образом, из-за уценок по связанным с ипотекой кредитам и 4,7 млрд. Долл. США по уцененным кредитам и обязательствам, финансируемым за счет левереджа. На выручку также повлияли дополнительные потери, связанные с позициями Bear Stearns. Доходность резко выросла в 2009 и 2010 годах, так как рыночные условия улучшились, и фирма признала скромный выигрыш по унаследованным кредитным позициям и связанным с ипотекой позициям. Торговая доходность улучшилась с 4,2% в 2010 году до 4,7% в 2012 году. Эта цифра подскочила до 6,1% в 2013 году из-за резкого сокращения размера торговых активов FICC к концу года, даже несмотря на то, что выручка оставалась оптимистичной. Доходность осталась на уровне около 5% по сравнению с 2014–2015 гг., А затем выросла до 5,65% в 2016 г. Резкое сокращение выручки за 2017 г. привело к снижению показателя до 4,5%.

График: Доходность JPM по торговым ценным бумагам FICC

Казначейство и Услуги по ценным бумагам

Что предлагается?

Подразделение Treasury & Securities (TSS) обеспечивает управление денежными средствами, хранение, торговлю, оптовые карты и ликвидные продукты для малых и средних компаний, транснациональных корпораций, финансовых учреждений и государственных учреждений по всему миру. Это третий по величине хранитель в мире с активами на 23 триллиона долларов. Он сотрудничает с компаниями JPMorgan по коммерческому банкингу, розничному банкингу и управлению активами, чтобы обслуживать клиентов всей компании.

TSS работает через три основных линии обслуживания: казначейские услуги, услуги для инвесторов и институциональные трастовые услуги. Бизнес казначейских услуг предоставляет различные продукты для управления денежными средствами, решения для торгового финансирования и логистики, оптовые карточные продукты и инструменты управления краткосрочной ликвидностью. Бизнес по обслуживанию инвесторов предоставляет услуги по хранению, финансированию, ссуде ценных бумаг, оценке эффективности и исполнению. Подразделение институциональных трастовых услуг предоставляет попечительские, депозитарные и административные услуги эмитентам долговых обязательств и акций.

Кто такие клиенты?

Основными клиентами являются малые и средние компании, транснациональные корпорации, финансовые учреждения и государственные структуры.

О чем заботятся клиенты?

Клиенты заботятся о сборах за предоставляемые услуги, которые включают управление денежными средствами, торговые услуги и т. Д. Кроме того, они заботятся о скорости исполнения, которая во многом зависит от того, насколько глобальным является банк и его дочерние компании, с которыми они ведут бизнес.

Конкуренты

Отдел казначейских услуг JPMorgan конкурирует с другими кастодиальными банками, такими как Bank of New York Mellon, State Street и Citigroup (Global Transaction Services), среди прочих

Сильные стороны JPMorgan

  1. Сильное глобальное присутствие и доминирующий игрок на рынке
  • Группа Treasury Services JPMorgan работает в более чем 60 странах мира, обслуживая более 40 000 клиентов. Он перемещает около 10 триллионов долларов наличными транзакциями по всему миру для клиентов и в настоящее время владеет активами на сумму около 23 триллионов долларов.

Балансы клиентов Казначейства JPM

JPMorgan предоставляет решения по управлению оборотным капиталом и казначейству клиентам по всему миру. Казначейские клиентские остатки JPM относятся к управлению казначейством, краткосрочным кредитам и вариантам инвестирования, которые используются для получения чистого процентного дохода, а также непроцентного дохода для казначейского отдела.

Сальдо клиентов казначейства JPM в подразделении Treasury & Securities Services с 2005 года неуклонно росло, поскольку все больше корпоративных клиентов обращалось к JPMorgan за предоставлением им казначейских услуг. Он увеличился с 229 млрд долл. США в 2007 году до 280 млрд долл. США в 2008 году из-за увеличения клиентских депозитов в результате слабых экономических условий, что привело к увеличению остатков обязательств. Этот уровень снизился до 248 млрд. Долл. США в 2009 году из-за снижения спроса на продукты, связанные с казначейством, прежде чем подскочить до 417 млрд. Долл. США к 2014 году. Слабые рыночные условия в конце 2015 года и в большей части 2016 года привели к падению показателя до 376 млрд. Долл. США. Тем не менее, увеличение оценки активов помогло клиентским балансам достичь 409 миллиардов долларов в 2017 году.

График: Балансы клиентов Казначейства JPM

Плата за казначейские услуги JPM, % от остатков клиентов

JPM's Treasury Services Fee% от клиентских балансов представляет общий доход от казначейских услуг в процентах от клиентских балансов за год.

JPMorgan's JPM Комиссия за казначейские услуги% от остатков на счетах клиентов снизилась с 1,7% в 2005 году до 1,3% в 2008 году, главным образом из-за увеличения депозитов в 2008 году, поскольку корпорации размещали свои денежные средства в компании из-за экономической неопределенности. Поскольку депозитная база колебалась в последующие годы, показатель сначала увеличился почти до 1,5% в 2009-2010 гг., А к 2015 г. упал до 0,9%. К 2017 г. этот показатель улучшился до более 1%.

График: Плата за казначейские услуги JPM% от остатков клиентов

Консультационные и андеррайтинговые услуги

Что предлагается?

JPMorgan - один из крупнейших в мире инвестиционных банков с историей отношений с клиентами и возможностями продуктов. Компания обслуживает более 20 000 клиентов, включая корпорации, финансовые учреждения, правительства и институциональных инвесторов. Подразделение предлагает полный спектр продуктов, включая консультативные услуги и привлечение капитала за счет долга и андеррайтинга. На протяжении многих лет JPMorgan неизменно входит в тройку крупнейших мировых инвестиционных банков с точки зрения консультирования в сфере слияний и поглощений, андеррайтинга акций, а также доли рынка по выпуску долговых обязательств.

Кто такие клиенты?

Основными клиентами для бизнеса являются транснациональные корпорации, банки и правительства.

О чем заботятся клиенты?

  • Тарифы, связанные с слияниями и поглощениями, акциями и долгами
  • Опыт команды (отраслевые знания, возможности исполнения)
  • Сильные сети для прямых инвестиций и хедж-фондов для обеспечения ликвидности
  • Страновой и региональный охват и опыт

Конкуренты

Основными конкурентами являются банки с выпуклыми скобками, такие как Goldman Sachs, Deutsche Bank, Morgan Stanley, а также более мелкие инвестиционные банки, такие как Jefferies, Piper Jaffray.

Сильные стороны JPMorgan

  1. Сильное присутствие в финансовой индустрии
  • Доминирование JPMorgan в области инвестиционного банкинга может быть подчеркнуто тем фактом, что он привлек около 178 миллиардов долларов капитала для банков и финансовых учреждений во время финансового кризиса. Это составило почти 10% от капитала, привлеченного в 2009 году.
  1. Приобретения и совместные предприятия улучшают перспективы
  • Приобретение Bear Stearns в 2008 году помогло увеличить инвестиционную деятельность JPMorgan по всему миру. Фирма сосредоточена на расширении охвата на ключевых рынках, таких как Индия, Китай, Бразилия и т. Д., Путем привлечения специалистов инвестиционного банкинга и предоставления им необходимой поддержки.

Источники дохода

Основными источниками дохода являются сборы, взимаемые различными организациями, ведущими сделки по слияниям и поглощениям, андеррайтинг по акциям и долгу. Сборы, как правило, зависят от типа сделки (например, IPO требует более высоких сборов по сравнению со вторичным предложением), объема сделки (чем больше объем, тем больше сборы), репутации консультанта или андеррайтера (например, Goldman Sachs, команда Morgan Stanley). большие сборы из-за их репутации в инвестиционно-банковском бизнесе).

Объем мирового долга

Глобальный объем возникновения долга представляет собой общую стоимость долга, выпущенного ежегодно. Такая задолженность включает в себя:

  • Корпоративный долг - такие корпорации, как IBM, Exxon Mobil. Может быть инвестиционного или не инвестиционного уровня
  • Долг правительственных агентств - такие агентства, как Fannie Mae, Sallie Mae, Freddie Mac
  • Суверенный долг - долг, выпущенный такими странами, как Аргентина, Мексика, Греция
  • Секьюритизация, обеспеченная активами - секьюритизированные активы, такие как кредиты по кредитным картам, автокредиты и ипотека

Доступность дешевого и легкого кредита увеличила объем выдачи глобального долга на 17% с 6,1 триллиона долларов США в 2005 году до 7,1 триллиона долларов США в 2006 году. Однако финансовый кризис с 2007 по 2009 год привел к резкому сокращению объема задолженности с 7,1 триллиона долларов США в 2006 году до минимальный уровень в 4,3 триллиона долларов США в 2008 году. Возникновение задолженности оставалось на уровне около 5 триллионов долларов США в 2010 и 2011 годах, а затем резко возросло до 5,6 триллиона долларов США в 2012 году. Эта цифра увеличилась до 5,7 триллиона долларов США к 2014 году, а затем снизилась до 5,3 триллиона долларов США в 2015 году из-за слабых глобальных экономических условий , Сильное восстановление в последующие годы помогло этой цифре превысить $ 7,2 трлн к 2017 году.

График: Объем мирового долга

Доля JPM в формировании мирового долга

Глобальный объем возникновения долга представляет собой общую стоимость долга, выпущенного ежегодно. Такая задолженность включает в себя:

  • Корпоративный долг - такие корпорации, как IBM, Exxon Mobil. Может быть инвестиционного или не инвестиционного уровня.
  • Долг правительственных агентств - такие агентства, как Fannie Mae, Sallie Mae, Freddie Mac
  • Суверенный долг - долг, выпущенный такими странами, как Аргентина, Мексика, Греция
  • Секьюритизация, обеспеченная активами - секьюритизированные активы, такие как кредиты по кредитным картам, автокредиты и ипотека

Доступность дешевого и легкого кредита увеличила объем выдачи глобального долга на 17% с 6,1 триллиона долларов США в 2005 году до 7,1 триллиона долларов США в 2006 году. Однако финансовый кризис с 2007 по 2009 год привел к резкому сокращению объема задолженности с 7,1 триллиона долларов США в 2006 году до минимальный уровень в 4,3 триллиона долларов США в 2008 году. Возникновение задолженности оставалось на уровне около 5 триллионов долларов США в 2010 и 2011 годах, а затем резко возросло до 5,6 триллиона долларов США в 2012 году. Эта цифра увеличилась до 5,7 триллиона долларов США к 2014 году, а затем снизилась до 5,3 триллиона долларов США в 2015 году из-за слабых глобальных экономических условий , Сильное восстановление в последующие годы помогло этой цифре превысить $ 7,2 трлн к 2017 году.

График: Доля JPM в формировании мирового долга

Комиссия JPM за выдачу долгов в% от объема сделки

JPMorgan помогает корпоративным, государственным агентствам и суверенным клиентам в привлечении заемного капитала, такого как облигации и срочные займы. Взамен банк взимает комиссию за выдачу кредита, которая оценивается в процентах от стоимости долга, выданного его клиентами, и называется комиссией JPM по выдаче долга как% от объема сделки.

Процентная плата, полученная банком, может быть ниже, чем общая процентная плата, уплачиваемая компанией-эмитентом долга, поскольку комиссии могут быть распределены между несколькими банками.

Поскольку не существует прямой линейной корреляции между полученными комиссионными и объемом сделки по выдаче долга, комиссии в процентах от объема сделки могут варьироваться от года к году. Исторически это число колебалось в пределах 0,5–0,6%, но приобретение Bear Sterns помогло этой цифре остаться около 0,8% в течение 2010–2017 годов.

График: Комиссия JPM за выдачу долгов в% от объема сделки

Потребительский и общественный банкинг

Что предлагается?

Отделение розничных банковских услуг JPMorgan обслуживает малые предприятия и потребителей, предоставляя им традиционные банковские услуги через различные филиалы, банкоматы, онлайн-банкинг и т. Д. Клиенты также имеют доступ к более чем 5100 отделениям банка и более чем 17 000 банкоматов (2-й по величине в стране). как онлайн, так и мобильный банкинг. Розничный банк предлагает традиционные сберегательные счета, сберегательные счета денежного рынка, компакт-диски, IRA и беспроцентные и процентные текущие счета. Подразделение обеспечивает относительно стабильный источник финансирования, который фирма использует для распределения на другие подразделения, тем самым получая чистый процентный спред. Выручка распределяется на подразделение в зависимости от процентной ставки и срока погашения депозитов. Отдел также генерирует непроцентные доходы за счет различных сборов, таких как сборы за обслуживание счета, недостаточные сборы средств, сборы за овердрафт и комиссионные за банкоматы.

  1. Процентный доход по займам (деньги выданы)
  2. Обеспечение займа - необеспеченные займы (например, студенческие займы), как правило, имеют более высокую чистую процентную доходность, чем другие обеспеченные займы (например, ипотека)
  • Тип кредита - Независимо от того, являются ли кредиты, предоставленные банком, фиксированными или переменными, могут повлиять на процентный доход, полученный банком в случае изменения процентных ставок.
  • Безрисковая ставка - норма прибыли на инвестиции, которые считаются безрисковыми, влияет на базовый уровень процентной ставки, взимаемой с заемщиков. Доходность по казначейским векселям США обычно считается эталоном для безрисковой ставки
  • Расходы на выплату процентов по заемным средствам на выдачу кредитов (стоимость депозитов, долговых и других средств)
  • Риск кредитора - собственный профиль риска Банка может влиять на стоимость привлечения и удержания депозитов, а также на заимствование задолженности
  • Временной горизонт заемных средств - поскольку банк часто занимает деньги для краткосрочных сроков погашения, стоимость заимствований зачастую ниже (в краткосрочной перспективе), чем если бы банк занимал средства с долгосрочными сроками погашения
  • Риск заемщика - доходы и активы физических и юридических лиц
  • Федеральная ставка дисконтирования США и ставка федеральных фондов - ставка дисконтирования представляет собой ставку, по которой деньги могут быть заимствованы из Федеральной резервной системы США. Ставка федеральных фондов представляет собой ставку, по которой депозитные учреждения предоставляют друг другу деньги
  1. Расходы на выплату процентов по заемным средствам на выдачу кредитов (стоимость депозитов, долговых и других средств)
  • Риск кредитора - собственный профиль риска Банка может влиять на стоимость привлечения и удержания депозитов, а также на заимствование задолженности
  • Временной горизонт заемных средств - поскольку банк часто занимает деньги для краткосрочных сроков погашения, стоимость заимствований зачастую ниже (в краткосрочной перспективе), чем если бы банк занимал средства с долгосрочными сроками погашения
  • Федеральная ставка дисконтирования США и ставка федеральных фондов - ставка дисконтирования представляет собой ставку, по которой деньги могут быть заимствованы из Федерального резерва США. Ставка федеральных фондов представляет собой ставку, по которой депозитные учреждения предоставляют друг другу деньги
  1. Средние кредиты в обращении
  • Спрос на кредиты - Экономические условия обычно диктуют спрос на кредиты физическими лицами и корпорациями.
  • Доступность кредита / Готовность кредитовать - Банки обычно ограничивают кредитование в условиях неопределенного экономического времени, так как более высокие риски дефолта заставляют банки поддерживать более высокий остаток денежных средств, чтобы компенсировать потенциал больших потерь.
  • Убытки по кредитам - Убытки по кредитам влияют на уменьшение остатков по кредитам, поскольку списания снижают стоимость непогашенного кредита

Кто такие клиенты?

Клиентами являются потребители и малые предприятия, которым требуются услуги по ведению счетов, чтобы управлять своим днем, чтобы получать наличные деньги. Помимо распределения депозитов в других подразделениях и получения дохода от них, проценты по кредитам генерируются в рамках деятельности по кредитованию студентов.

О чем заботятся клиенты?

Сервисы аккаунта

  • Возврат по предоставленным финансовым продуктам (сберегательные счета, депозитные сертификаты и т. Д.)
  • Доступность филиалов и банкоматов
  • Сборы, взимаемые за такие услуги, как плата за банковский перевод, плата за банкомат и штрафы

Связанный с займом - процентная ставка по кредитам

  • Условия кредита (Минимальные платежи, Дата оплаты кредита)
  • Авансовый платеж требуется для кредитов
  • Кредитная заявка и плата за обработку

Конкуренты

Основными конкурентами являются крупные розничные банки, такие как Bank of America, Wells Fargo, PNC и другие.

Сильные стороны JPMorgan

  1. Вашингтонское взаимное приобретение усилило присутствие в США
  • Приобретение Washington Mutual (WaMu) помогло увеличить базу активов JPMorgan на $ 264 млрд. И добавило в JPMorgan 2200 отделений WaMu, 5000 банкоматов и 12,6 млн. Текущих счетов, а также счета для сбережений, ипотеки и кредитных карт. Кроме того, это усилило долю рынка фирм на ключевых рынках, таких как Калифорния и Флорида, а также в Нью-Йорке, Техасе, Иллинойсе и Аризоне.
  1. Большая депозитная база
  • JPMorgan обладает самой большой депозитной базой в США. В середине 2018 года общая сумма депозитов составила более 1,45 трлн. Эта прочная база обеспечивает фирме постоянный источник ликвидности и финансирования.
  1. Лидер в Авто Финансировании
  • В 2009 году JPMorgan стал крупнейшим авто кредитором в США, профинансировав более 1,1 миллиона автокредитов для потребителей.
  • Несмотря на то, что Ally Financial и Wells Fargo в последние годы стремительно расширяют свой бизнес по автокредитованию, чтобы захватить первые 2 места, JPMorgan остается основным игроком.

Источники дохода

Депозитный бизнес генерирует для банка два основных источника дохода.

  • Чистый процентный спрэд получается путем инвестирования средств, которые банк получает посредством депозитных операций, и инвестирования средств в получение активов посредством кредитования клиентов.
  • Депозиты также генерируют комиссионные сборы, такие как комиссии за обслуживание счета, комиссии за недостаточные средства, комиссию за овердрафт и комиссию за банкомат
  • Непроцентный доход, полученный за счет связанных с кредитованием сборов за студенческие и автокредиты

Выдающиеся ипотеки JPM

Представляет общую долларовую стоимость непогашенного ипотечного портфеля JPMorgan.

Выдающиеся ипотечные кредиты JPM быстро росли с 2007 по 2008 год из-за бума недвижимости в течение периода. Эта цифра выросла более чем на 50% в 2009 году из-за приобретения JPMorgan Washington Mutual, но в связи с тем, что экономический спад сильно ударил по недвижимости, к 2014 году портфель неуклонно снижался, достигнув 183 млрд. Долларов США. к 2017 году этот показатель улучшился до 237 миллиардов долларов.

График: Выдающиеся ипотеки JPM

Непогашенные остатки по кредитным картам JPM

Непогашенные остатки по кредитным картам представляют собой средние остатки по кредитным картам, по которым JPMorgan зарабатывает проценты. Сюда входят только кредиты с удержанием, а не секьюритизированные ссуды, которые сообщались фирме до 2010 года на управляемой основе.

Непогашенные остатки по кредитным картам JPM постоянно увеличивались с 67 миллиардов долларов в 2005 году до 87 миллиардов долларов в 2009 году, а затем выросли до 144 миллиардов долларов в 2010 году благодаря приобретению Washington Mutual. Но экономический спад заставил банк списать просроченные кредиты. С тех пор клиенты также работали над сокращением личного долга, из-за которого эта цифра упала до уровня ниже 124 миллиардов долларов к 2013 году. Тем не менее, в последние годы карточные кредиты неуклонно росли, помогая достичь к 2017 году 140 миллиардов долларов.

График: Непогашенные остатки по кредитным картам JPM

Другие выдающиеся потребительские кредиты JPM

Прочие непогашенные потребительские кредиты JPM представляют общую долларовую стоимость непогашенного портфеля JPMorgan по всем кредитам, кроме ипотечных и карточных.

Прочие непогашенные потребительские кредиты JPM неуклонно росли с 2006 по 2010 год, а в период с 2010 по 2013 год оставались на уровне 80 миллиардов долларов. Увеличение объема автокредитов помогло этой цифре достичь 95 миллиардов долларов к 2016 году, а затем немного снизилось до 93 миллиардов долларов в 2017 году.

График: Другие выдающиеся потребительские кредиты JPM

Чистая процентная маржа JPM по потребительским кредитам

Банки приобретают средства из потребительских депозитов (чеки, сбережения), выпуская облигации (корпоративный долг) или заимствуя у других банков или правительства (федеральные фонды США), и несут процентные расходы по этим заемным средствам. Затем они используют эти средства. предоставлять ссуды и инвестиции по более высоким ставкам доходности. Разница между процентным доходом, полученным банком от выданных денег, и его процентными расходами по заемным средствам является чистым процентным доходом банка. Этот чистый процентный доход, выраженный как Процент средств / депозитов, использованных для получения дохода, называется процентом чистой процентной доходности или процентом чистого процентного спреда.

Чистая процентная маржа JPMorgan для JPM по потребительским кредитам в 2006-2008 гг. Составляла примерно 5,8%, но в 2009 г. она выросла до 6,5% благодаря приобретению Washington Mutual. Эта цифра выросла почти до 7,4% к 2013 году, после чего низкие процентные ставки привели к устойчивому снижению до уровня ниже 6,5% к 2016 году. Продолжающееся повышение ставки ФРС помогло этой цифре достичь 6,8% в 2017 году.

График: Чистая процентная маржа JPM по потребительским кредитам

Коммерческий банкинг

Что предлагается?

Подразделение коммерческого банкинга JPMorgan обслуживает почти 25 000 клиентов по всей стране, включая корпорации, муниципалитеты, финансовые учреждения и некоммерческие организации с годовым доходом от 10 до 2 млрд долларов. Предоставляемые услуги включают корпоративное кредитование, казначейство, инвестиционно-банковскую деятельность и управление активами для удовлетворения потребностей клиентов. Коммерческая банковская группа работает в четырнадцати из пятнадцати крупнейших мегаполисов и разделена на три основных бизнес-сегмента: банки среднего рынка, банки среднего бизнеса и банки недвижимости.

Кто такие клиенты?

Клиентами являются транснациональные корпорации, компании среднего бизнеса и банковские услуги, банки-корреспонденты, фирмы по коммерческой недвижимости и правительства. Клиенты получают поддержку во всем мире, причем большая часть иностранной концентрации приходится на Европу.

О чем заботятся клиенты?

  •  Уровень процентных ставок по кредитам (цена кредита)
  • Являются ли кредиты фиксированными или переменными процентными ставками
  • Сроки погашения кредитов (продолжительность времени, когда деньги могут быть заимствованы)
  • Плата за обслуживание, взимаемая за управление активами, предоставление торговых решений и т. Д.

Конкуренты

JPMorgan конкурирует с несколькими крупными банками, включая Citibank, Bank of America, HSBC, а также с более мелкими региональными игроками.

Сильные стороны JPMorgan

  1. Сильная рыночная позиция
  • JPMorgan стабильно входит в тройку крупнейших коммерческих банков страны с точки зрения рыночной позиции и ведущей доли.

Выдающиеся коммерческие кредиты JPM

Это представляет общую сумму непогашенных кредитов для коммерческого кредитования JPMorgan.

Выдающиеся коммерческие кредиты JPM выросли с почти 61 миллиарда долларов в 2007 году до 82 миллиардов долларов в 2008 году и 107 миллиардов долларов в 2009 году, увеличившись на 35% и 30% соответственно. Это было связано главным образом с приобретением Washington Mutual, что привело к увеличению остатков обязательств. Общий объем кредитов в 2010 году сократился до 97 миллиардов долларов, а к 2017 году улучшился до почти 200 миллиардов долларов.

График: Выдающиеся коммерческие кредиты JPM

Управление активами и активами

Что предлагается?

JPMorgan управляет активами на сумму около 2,8 триллионов долларов и является мировым лидером в области управления инвестициями и активами. Его клиентами являются учреждения, розничные инвесторы и частные лица со всего мира. Группа Asset Management предлагает своим клиентам глобальное управление инвестициями в акции, фиксированный доход, недвижимость, хедж-фонды, частный капитал и ликвидность, включая инструменты денежного рынка и банковские депозиты. Он также предоставляет трастовые и имущественные, банковские и брокерские услуги высокодоходным клиентам и пенсионные услуги корпорациям и частным лицам. Подразделение обслуживает четыре отдельные компании-клиенты через три предприятия: учреждения с помощью JPMorgan Asset Management, клиенты со сверхвысоким уровнем собственного капитала через частный банк, клиенты с высоким уровнем собственного капитала за счет услуг частных клиентов и розничные клиенты через JPMorgan Asset Management.

Специалисты по управлению активами работают над тем, чтобы консультировать учреждения о том, как укреплять пенсионные планы для своих сотрудников, консультируя 401 (k) участников по достижению безопасного выхода на пенсию, выполняя финансовые планы для семейных предприятий и владельцев бизнеса и обеспечивая необходимые исследования и понимание рынка для финансовых консультантов. которые направляют миллионы инвесторов по всему миру.

Подразделение по управлению активами JPMorgan генерирует приблизительно 12% от общей выручки фирмы и предлагает очень высокую прибыль на выделенный капитал.

Кто такие клиенты?

Основными клиентами являются учреждения, розничные инвесторы и частные лица с высоким уровнем дохода

О чем заботятся клиенты?

  1. Плата за активы под управлением
  •  Управляющие активами в основном получают доход от комиссий, взимаемых в процентах от активов под управлением. Эта плата может варьироваться в зависимости от учреждения
  1. Послужной список производительности
  • Чем сильнее прошлый послужной список возврата инвестиций, тем выше вероятность того, что клиенты будут доверять его суждениям и предоставят ему / ей возможность управлять своими инвестициями.
  1. Стабильный и инвестиционный процесс
  • Сильный и хорошо организованный инвестиционный процесс, который делает упор не только на доход, но и на управление рисками клиента. Одним из основных факторов прибыльности является способность управляющих активами лучше управлять операционным риском. Крупные фирмы обладают лучшими возможностями и информацией, которые позволяют им более эффективно управлять рисками, что повышает прибыльность.
  1. Дифференцированные продукты
  • В центре внимания многих инвесторов будут дифференцированные продукты. Возможность для таких компаний, как JPMorgan предоставлять различные продукты, такие как ETF и различные классы активов, повышает привлекательность для клиентов.

Конкуренты

Конкуренция за этот бизнес происходит со стороны банков (Goldman Sachs, Credit Suisse), крупных независимых управляющих активами (BlackRock, State Street), игроков с альтернативными инвестициями и других небольших фирм по управлению активами.

Сильные стороны JPMorgan

  1. Слияние с Bear Stearns
  •  30 мая 2008 года JPMorgan Chase объединился с Bear Stearns. Результатом слияния стало добавление нового клиентского сегмента под названием Bear Stearns Brokerage
  1. Сильная позиция в сфере управления активами
  • Сила JPMorgan в отрасли управления активами может быть подчеркнута следующими
  • За последние годы JPMorgan Asset Management укрепила свои позиции в качестве одного из крупнейших менеджеров хедж-фондов.
  • JPMorgan является одним из ведущих управляющих фондами денежного рынка в мире, имеющим примерно 450 миллиардов долларов в глобальных ликвидных активах от имени клиентов.
  1. Акцент и инвестиции в развивающиеся страны, обеспечивающие хорошие результаты
  • Через группу Global Real Assets JPMorgan инвестирует в несколько инфраструктурных проектов по всему миру, таких как аэропорты, больницы, питьевые объекты и т. Д., А также в возобновляемые источники энергии (ветряные электростанции, передача электроэнергии и природный газ). За последние годы группа расширила свою деятельность в Азии.

Источники дохода

Двумя основными источниками дохода являются процентные доходы, полученные от кредитов и непроцентных доходов, которые состоят из доходов от управления активами и брокерских доходов клиентов. Доход от управления активами основан на комиссионных, связанных с активами под управлением, а брокерские доходы клиентов - это комиссионные, взимаемые за совершение сделок от имени клиентов.

Активы JPM под управлением

Активы под управлением представляют собой сумму денег (активов) для инвестиций, которыми JPMorgan управляет от имени учреждений и частных лиц. Банк управляет этими деньгами посредством инвестиций в акции, облигации, товары, недвижимость и другие классы инвестиционных активов.

Изменения в активах под управлением в основном связаны с двумя факторами:

1. Приток и отток клиентских денег для управления

2. Прибыли или убытки, связанные со справедливой стоимостью (рыночной стоимостью) инвестиций, осуществленных JPMorgan от имени своих клиентов.

Активы под управлением JPM увеличились с 847 миллиардов долларов в 2005 году до 1,19 триллионов долларов в 2007 году благодаря высоким показателям, которые привели к увеличению притока. В 2008 году он снизился из-за влияния более низких рынков и оттока. Это было частично компенсировано добавлением активов Bear Stearns, находящихся под управлением, в 2008 году. База активов увеличилась до 1,74 трлн. слабые рыночные условия. Улучшение оценки по классам активов помогло этой цифре пересечь 2 триллиона долларов к концу 2017 года.

График: Активы JPM под управлением

Брокерские активы и депозиты

Это представляет общий размер клиентских активов, находящихся у брокерского подразделения JPMorgan. Эта цифра включает активы, которые управляются финансовыми консультантами и управляются отдельно сторонними менеджерами, а также некоторые брокерские активы, ориентированные на клиентов, где банк получает комиссионные за консультационные и другие услуги, но не имеет инвестиционного усмотрения.

Брокерские активы и депозиты с годами неуклонно росли, увеличившись с 302 млрд. Долл. США в 2005 году до пикового уровня в 745 млрд. Долл. США в 2013 году, а затем снизились до 643 млрд. Долл. США в 2014 году из-за продажи JPMorgan услуг по пенсионному обеспечению. В 2015 году эта цифра упала до 627 млрд долларов из-за снижения рыночной стоимости ценных бумаг, а к концу 2017 года она выросла до 755 млрд долларов.

График: Брокерские активы и депозиты

Комиссия JPM как% от клиентских активов

JPMorgan помогает учреждениям и частным лицам управлять своими деньгами путем инвестиций в акции, облигации, товары, недвижимость и другие классы инвестиционных активов. В обмен на управление деньгами своих клиентов банк взимает комиссию, основанную на сумме денег (активов) под управлением.

JPM Fees as% от клиентских активов представляет собой годовой доход JPMorgan, полученный от комиссионных за управление активами, в процентах от общих клиентских активов (включая активы под управлением, а также брокерские активы и депозиты).

Сборы JPM в процентах от клиентских активов снизились с 0,48% в 2007 году до 0,37% в 2009 году, поскольку экономическая слабость и плохие результаты привели к резкому снижению сборов за результаты. Сборы выросли до 0,41% в 2010 году и в основном оставались примерно на этом уровне до 2015 года. Сдвиг в отрасли в сторону более дешевых пассивных средств привел к снижению этого показателя до 0,34% к 2017 году.

График: Комиссия JPM как% от клиентских активов

Корпоративный

Что предлагается?

Подразделение корпоративного / частного акционерного капитала JPMorgan включает в себя частные акции, казначейство, подразделения корпоративного персонала и расходы, которые управляются централизованно. Корпоративный портфель используется банком для управления избыточными денежными средствами, необходимостью обеспечения и процентными ставками. Он также включает непроцентные расходы, связанные с «Все остальное» для различных других подразделений в фирме. В состав Private Equity входят компании JPMorgan Partners и One Equity Partners. Подразделения корпоративного персонала включают центральные технологии и операции, внутренний аудит, исполнительный орган, финансы, кадры, маркетинг и коммуникации, офис генерального консультанта, корпоративную недвижимость и общие услуги, управление рисками, а также стратегию и развитие. Другие централизованно управляемые расходы включают расходы фирмы на размещение и пенсионные расходы, за вычетом отчислений в бизнес.

Источники дохода

Основными источниками дохода в этом подразделении являются собственные личные инвестиции фирм и любые связанные с этим выгоды.

Доходы Казначейства и ИТ-директора JPM

Доходы Казначейства и ИТ-директора от JPM представляют собой непроцентный доход, который генерируется главным образом за счет основных инвестиций фирмы, а также прибыли / убытки по любым долговым ценным бумагам, которыми владеет фирма.

Сюда также входит доход «Все прочие», который генерируется различными подразделениями банка.

Доходы Казначейства и ИТ-директора компании JPM исторически сильно колебались в зависимости от эффективности основных инвестиций фирмы и других видов деятельности по хеджированию. Цифра составила - 3,5 миллиарда долларов в 2017 году.

График: Доходы Казначейства и ИТ-директора JPM

Частный капитал JPM и другие корпоративные доходы

Представляет доходы, полученные бизнесом прямых инвестиций JPMorgan.

Частный капитал JPM и прочие корпоративные доходы исторически были очень волатильными. Эта цифра упала с 4 млрд. Долларов в 2007 году до - 1 млрд. Долларов в 2008 году в результате глобального экономического спада. Эта цифра улучшилась до 2 миллиардов долларов к 2013 году, когда мировая экономика улучшилась, прежде чем нормативные ограничения и плохие рыночные условия привели к тому, что эта цифра приблизилась к 300 миллионам долларов к 2016 году. Эта цифра выросла до 574 миллионов долларов в 2017 году.

График: Частный капитал JPM и другие корпоративные доходы

Trefis
Текст переведен с помощью электронного переводчика (Google Translate) и в нем могут быть ошибки машинного перевода. В связи с этим администеация сайта приносим извинения.